Debaty sejmoweV Kadencja

Interpelacja w sprawie zasad przydziału przez resort i zarządy spółek Skarbu Państwa akcji emitowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych

   Szanowny Panie Ministrze! W ostatnich miesiącach emisje spółek na giełdzie papierów wartościowych przeprowadzane przez Skarb Państwa sprzedawane są według schematu dzielenia emisji na dwie transze: ˝małych˝ i dużych˝ inwestorów.    Do transzy ˝małych˝ inwestorów trafia zawsze mniejszość walorów, zwykle około 20%, z możliwością przesunięć między transzami. Przy emisjach Skarbu Państwa z reguły obowiązywała maksymalna wartość zapisu, którą mógł złożyć pojedynczy inwestor. W przypadku nadsubskrypcji obowiązuje redukcja zleceń zakupu w stopniu równym dla wszystkich inwestorów. Wartość tej redukcji jest podawana do publicznej wiadomości.    W transzy tzw. dużych inwestorów, noszącej zwykle nazwę Transzy Inwestorów Instytucjonalnych lub Transzy Kwalifikowanej w przypadku nadsubskrypcji obowiązywał uznaniowy przydział akcji. Sposób tego przydziału nie był podawany do publicznej wiadomości. W transzy tej, do której trafiała większość akcji, inwestorzy indywidualni (osoby fizyczne) formalnie byli dopuszczani lub nie byli dopuszczani w ogóle. Faktycznie inwestorzy indywidualni otrzymywali ˝przydział˝ akcji w tej transzy niezmiernie rzadko; odnosi się wrażenie, że miało to miejsce tylko w przypadku słabego powodzenia emisji i braku nadsubskrypcji. Nie znam przypadku emisji z udziałem Skarbu Państwa, w której inwestorzy indywidualni otrzymali akcje z tej puli.    Należy ze smutkiem stwierdzić, że sposób dystrybucji akcji w puli tzw. dużych inwestorów opiera się po części na metodach uznaniowości, reglamentacji i nierównego traktowania inwestorów. O przydziale akcji decyduje nie tylko wielkość popytu ze strony inwestora, ale jego status prawny, z pokrzywdzeniem inwestorów - osób fizycznych.    Nieznane są także zasady selekcji inwestorów instytucjonalnych.    W związku z powyższym zwracam się do Pana Ministra z prośbą o przybliżenie zasad, którymi kierował się resort oraz zarządy spółek należących do Skarbu Państwa przy dokonywaniu przydziału akcji w transzy dużych inwestorów w przypadku następujących spółek: WSiP, CIECH, ZELMER.    Proszę również, o ile jest to możliwe, o udostępnienie w ramach prac Komisji Skarbu enumeratywnej listy podmiotów, którym przydzielono akcje w transzy dużych inwestorów podczas emisji spółki CIECH.    Powyżej opisane zjawiska nie zmieniają mojego generalnego przekonania o wielopłaszczyznowych pozytywnych efektach działań Pana Ministra w związku z wyborem najuczciwszej i transparentnej formy dokonywania prywatyzacji spółek Skarbu Państwa w drodze emisji giełdowej dostępnej szerokim masom inwestorów.    Zapytuję: Jakie są zasady selekcji inwestorów instytucjonalnych?    Z poważaniem    Poseł Leszek Samborski    Warszawa, dnia 2 marca 2005 r.